La Cruauté de l’appel d’offre
Heureuses sociétés de gestion françaises, qui ont échappé à MIF2 : Elles ont pu passer un printemps agréable, un été serein, et un début d’automne bien doux… tandis que les étrangers turbinaient à adapter leurs processus aux nouvelles règles compliance.
Malheureusement, les mandants ne l’entendent pas de cette oreille, et les appels d’offres ne font passemblant de laisser le choix aux clients français : soit vous faites MiFID II car vous y êtes soumis, soit vous faites du MiFID II « style ». Ce qui est exactement la même chose. Toutefois, il y a 2 problèmes : (1) Il va falloir faire vite, car il reste moins de 3 semaines ; (2) L’AMF attend en embuscade si vous n’avez pas aligné vos processus MiFID II et non MiFID II.
Recherche : pas de différence
Si vous êtes MiFID II Manager, vous devez payer la recherche sur le PnL ou via un RPA.
Si vous n’êtes pas MiFID II Manager, vous devez payer la recherche sur le PnL ou respecter toutes les règles suivantes :
- Avoir un mécanisme proche du RPA (CSA acceptés) ;
- Avoir un budget maximum, documenté sur son utilisation ;
- Evaluer la recherche reçue de manière approfondie ;
- Procéder aux paiements en fonction de l’évaluation sur la qualité des services reçus ;
- Contrôler l’absence de conflit entre l’exécution et le paiement de la recherche.
Best execution : pas de différence
Les non MiFID II Managers doivent répondre à tous les standards de MiFID II. En fait, comme si vous étiez soumis à MiFID II.
Commentaire Exoé
N’hésitez pas à utiliser les outils que nous mettons à votre disposition pour être en mesure de répondre positivement à ces questions ! Research Interactions, Vote v3, réconciliation CSA, allocations budget…Exoé peut vous aider à conformer votre budget recherche à MiFID II. Pour l’exécution, les processus et les reportings sont conformes aux exigences des nouveaux texte.
N’hésitez pas à nous solliciter pour de plus amples informations.