L’ESMA a publié une nouvelle version de son Q&A. Il y a quelques précisions sur la best execution et ses nouvelles mesures (obligatoires), sur la recherche et les budgets, et sur le corporate access.
En résumé :
- la best selection/execution voit ses processus renforcés et de nouveaux indicateurs – traçables – doivent être mis en place
- le budget de recherche en top down doit quand meme être réparti au niveau de chaque fonds/client, l’information ex-ante est en bps/pourcentage ET en montant.
- Le corporate access doit etre dissocié du service de recherche, et peut etre payé à part
Il faudra attendre quelques semaines avant de voir la traduction de ces points par l’AMF. Toutefois, le scénario « soft MIFID2 » espéré par certains s’éloigne…
Ci dessous le texte original avec quelques annotations. Attention, les points déjà vus dans Q&A level 2 ne sont pas ré-annotés.